Los mercados en Argentina tras las elecciones en EE.UU: los bonos cotizan mixtos y el riesgo país saltó por encima de los 850 puntos

En la primera jornada tras las elecciones de medio término en Estados Unidos, los bonos soberanos argentinos en dólares registraron leves subas de hasta 0,6% al acoplarse al alivio de la deuda emergente regional por el contrapeso legislativo obtenido por los demócratas frente a Donald Trump, aunque el riesgo país avanzó a 852 puntos básicos —su máximo desde octubre de 2025—; en tanto, las acciones locales mostraron comportamientos dispares con caídas en el sector energético, mientras el Gobierno nacional decidió retirar en su totalidad el proyecto de Ley de Competencia Financiera tras la controversia por el intento de aplicar el impuesto a las Ganancias sobre los CEDEARs.

Los títulos soberanos argentinos en dólares recuperaron terreno este miércoles 4 de noviembre con alzas leves de hasta 0,6%, encabezadas por el Bonar 2037 y el Global 2038 en sus tramos más largos. El comportamiento cortó la racha negativa del martes —donde la deuda cayó más del 1%— y acompañó el desempeño de los mercados de la región, como Brasil y Chile, en sintonía con una descompresión global de los activos de países emergentes luego de las elecciones de medio término en Estados Unidos. Sin embargo, el riesgo país elaborado por JP Morgan se incrementó hasta los 852 puntos básicos, alcanzando su nivel más elevado desde octubre de 2025.

La reacción internacional respondió al revés político sufrido por el presidente Donald Trump tras confirmarse la pérdida del control legislativo a manos del Partido Demócrata. Desde el equipo de Research de Puente explicaron que «la confirmación de mayores contrapesos institucionales enfrió las expectativas de nuevos impulsos fiscales expansivos, lo que se tradujo en una baja en los rendimientos de la deuda soberana estadounidense y un alivio generalizado sobre las bolsas». Por su parte, Jorge Ángel Harker, analista de mercados internacionales de Adcap Grupo Financiero, evaluó que «el mercado no parece tener un arranque pos-electoral catastrófico y, por el contrario, ya mira hacia la reacción de Trump y si Irán y el Golfo Pérsico van a ser el nuevo capítulo de su ira presidencial».

En la plaza accionaria local, el índice MSCI Merval avanzó un 0,8% en pesos hasta las 91.143.100 unidades y un 0,2% en dólares al tipo de cambio contado con liquidación, situándose en 54,14 puntos. Por su parte, los ADRs argentinos que cotizan en Nueva York operaron con tendencia mixta: las mayores caídas se concentraron en los papeles energéticos, liderados por YPF (-7%), Pampa Energía (-3,4%), Central Puerto (-2,8%) y Transportadora de Gas del Sur (-1,9%), mientras que Loma Negra registró un repunte del 0,8%. En Puente remarcaron que la dinámica responde a determinantes domésticos vinculados a la actividad económica, la agenda legislativa y el riesgo electoral con vistas a las elecciones presidenciales de 2027, ubicando al escenario político de Washington en un plano secundario.

En el ámbito político-económico nacional, las últimas horas estuvieron marcadas por la marcha atrás del Poder Ejecutivo respecto al proyecto de Ley de Competencia Financiera enviado al Congreso. La iniciativa proponía modificaciones integrales al mercado de capitales: la aceleración de la digitalización y tokenización de títulos valores, la ampliación de activos elegibles como garantía de préstamos, la creación de un mercado secundario para plazos fijos y cupones de tarjetas de crédito, y la flexibilización reglamentaria para obligaciones negociables.

Sin embargo, el texto generó fuerte polémica por la inclusión de un artículo que eliminaba la exención del impuesto a las Ganancias a los CEDEARs para igualarlos a la alícuota del 15% aplicada a acciones del exterior. Ante las críticas del sector financiero, el equipo económico anunció primero la supresión de dicho artículo y, finalmente, el Gobierno nacional optó por retirar el proyecto completo para someterlo a una revisión integral.

Fuente: MisionesOnline